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5月后期都匀螺旋钢管大概率短暂下跌!

今年3月全国粗钢产量7065万吨,日均产量达到227.9万吨——已经处于历史相对高位,逼近最高231万吨日产纪录。

从去年底“跌跌不休”到今年3月以来的螺纹钢疯狂上涨行情,钢企与钢贸商们在短短几个月里体会到了什么叫“冰火两重天”。面对从2330元/吨一路涨到3000元/吨的螺纹钢价格,现在该做多还是做空?钢材及黑色金属系在5月的行情还会像4月那么火吗?

5月3日,接受21世纪经济报道记者采访的惠誉等多家机构及钢铁行业分析人士认为,4月钢价暴涨行情很难在5月持续,钢价上升带来的产能及库存回升将给5月钢价带来下行压力,5月市场出现钢价波动回调,将是大概率事件。

3月份盈利难掩一季度亏损局面

对钢铁行业而言,2015年市场的寒冷不堪回首。据Wind终端及长江证券研报显示,2015年,36家主要上市钢企亏损总额为583亿元,同比大跌1038%。

从单个公司来看,武钢股份以75亿元巨亏成为钢铁甚至所有上市公司中的“亏损王”,而酒钢宏兴和重庆钢铁则以73.6亿元、60亿元亏损额与武钢一起位列亏损“三甲”。21世纪经济报道记者梳理财报发现,亏损额超过20亿元的上市钢企一共14家,占36家的38%;利润为正的企业数为15家,占比41%,但其中仅有河钢股份(5.73亿元)、新兴铸管(6亿元)、宝钢股份(10亿元)3家净利超过5亿元,其他盈利则在数千万至2亿元左右。

值得一提的是,受益于政府补贴等因素,上述36家上市钢企营业外收入同比增长46%至121亿元,其中仅去年四季度补贴等收入就高达89亿元。若剔除这些非经常性损益,则整个上市公司的扣非净亏损则将扩大至684亿元。

“跌的越深,反弹越猛”。正是因为去年钢铁行业亏损异常惨烈,才有了春节之后的一波钢铁小阳春行情。3月来,受益基建、地产开工及钢贸商补库存等短期需求向好,国内钢材价格持续上涨。

数据显示,国内钢材价格曲线从3月以来一路持续飙升。其中,无锡沙钢三级螺纹钢4月以来从2320元/吨上涨至2950元/吨,涨幅达27%;天津河钢三级螺纹钢4月以来从2350元/吨上涨至3080元/吨,涨幅达31%;武汉鄂钢三级螺纹钢4月以来从2360元/吨上涨至3020/吨,涨幅达28%。

钢价上涨对寒冬中的钢企而言可谓“久旱逢甘霖”。5月1日,21世纪经济报道记者梳理上市钢企一季报发现,一季度36家上市钢企营收2021亿元,同比下跌21%,但比2015年最惨淡的四季度31%的跌幅已大幅收窄。一季度36家钢企的综合毛利率也从去年平均3.67%回升至7.39%。

但由于钢价上涨的幅度仍未回到此前最高点,钢价同比依然是下行,36家上市钢企一季度净利总体仍然亏损39.93亿元。但从亏损企业数量来看,一季度利润为负的企业总数有16家,占比为44%,大多数钢企已回到盈亏线以上,龙头钢企宝钢股份一季度盈利15.29亿元继续在行业领跑,甚至连2015年“亏损王”武钢股份也在一季度也取得了净利3026万元,成功扭亏为盈。

中钢协的数据也显示出同样的趋势。今年第一季度,中钢协近百家大中型会员钢企净亏损仍达87.48亿,同比增亏659.51%。虽然亏损额增加,但亏损面缩窄,由去年同期的51.52%减少至一季度的36.36%。同样,由于近期钢价暴涨,这些钢企在3月份扭亏转盈,实现近9个月来的首次盈利。

5月将大概率回调下跌

在可观的利润驱动下,国内钢铁产能大幅回升。“按4月最后一周的钢价估算,钢企的吨钢利润少的三四百,多的上千元,去年被迫停产的钢厂看到钢价大幅上涨纷纷复产。”

在采访中,分析师徐向春表示,据该网调研数据,去年国内因钢价暴跌而被迫停产的产能大约有6000多万吨,现在至少有8成,大约4000万吨-5000万吨左右的产能已经复产,“这也意味着,到了5月中旬,钢企及社会库存会止降回升,钢价很难像4月那样继续大幅暴涨了。”

统计的国内26个重点城市社会库存表中,4月份前3周螺纹钢以平均30万吨的规模逐步下降,但最后一周降幅收窄,螺纹钢从427万吨降至409万吨。而包括螺纹钢、线材、冷轧等五大种类钢材的总库存也呈现同样趋势(4月1日1041万吨、8日989万吨、15日938万吨、22日884万吨、29日856万吨),前3周的环比降幅均在50%以上,而第四周则收窄到28%。

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